Altında Kritik Viraj: Gözler ABD Enflasyonunda

Yatırımcıların odağında ise bu hafta açıklanacak ABD enflasyon verileri bulunuyor. Özellikle enflasyonun seyri, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) önümüzdeki dönemde izleyeceği para politikasına ilişkin beklentilerin şekillenmesinde önemli görev alacak.

Altında Kâr Satışları Sonrası Yeniden Hareketlilik

Geçtiğimiz hafta açıklanan ABD istihdam verileri, küresel piyasalarda önemli hareketliliğe neden oldu. Verilerin ardından yükselişini hızlandıran altın fiyatları, son yedi haftanın en yüksek seviyesine kadar çıktı.

Yaşanan hızlı yükselişin ardından bazı yatırımcıların elde ettikleri kazançları realize etmek amacıyla satışa yönelmesi, yeni haftanın ilk işlemlerinde altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu.

Bu nedenle haftaya düşüşle başlayan değerli metal, ilerleyen saatlerde gelen alımlarla birlikte yeniden yükseliş eğilimine girdi. Piyasalarda yaşanan bu dalgalanma, yatırımcıların bir yandan mevcut fiyat seviyelerini değerlendirirken diğer yandan ABD’den gelecek yeni ekonomik verilere odaklandığını gösteriyor.

Gözler ABD Enflasyon Verilerinde

Altın piyasasında bu haftanın en önemli gündem maddelerinden biri ABD’de açıklanacak enflasyon rakamları olacak. Açıklanacak verilerin, ülkedeki fiyat artışlarının mevcut seyrine ilişkin önemli ipuçları vermesi bekleniyor.

Enflasyon rakamlarının beklentilerin üzerinde veya altında gerçekleşmesi, Fed’in faiz politikasına yönelik piyasa beklentilerinde değişikliğe neden olabilir. Bu nedenle yatırımcılar yalnızca enflasyonun seviyesini değil, verilerin Fed’in gelecekteki kararları açısından ne ifade edeceğini de yakından takip edecek.

Özellikle faiz indirimlerine ilişkin beklentiler, altın fiyatlarının yönü açısından önem taşıyor. Para politikasına ilişkin güvercin sinyallerin güçlenmesi halinde altına yönelik talebin desteklenebileceği değerlendirilirken, daha sıkı bir faiz politikasına işaret eden açıklamalar değerli metal üzerinde baskı oluşturabilir.

Fed’in Mesajları Belirleyici Olacak

Altın fiyatlarının seyrinde ABD ekonomisine ilişkin verilerin yanı sıra Fed yetkililerinden gelecek açıklamalar da yakından izleniyor. Merkez bankasının faiz politikasına ilişkin vereceği mesajlar, yatırımcıların önümüzdeki döneme yönelik pozisyonlarını şekillendirmesinde etkili olabilir.

Geçen hafta istihdam verilerinin ardından yükseliş gösteren altın, sonrasında gelen kâr satışlarıyla geri çekilse de yeni haftada yeniden toparlanma sinyali verdi. Önümüzdeki günlerde açıklanacak enflasyon verileri ve Fed cephesinden gelecek mesajların, fiyat hareketlerinin yönü açısından belirleyici olması bekleniyor.

Bu nedenle altın piyasasında yatırımcıların gözü, hem ABD enflasyon rakamlarında hem de Fed’in faiz politikasına ilişkin vereceği yeni sinyallerde olacak. Veri akışının piyasa beklentileriyle ne ölçüde örtüşeceği, altının yükseliş hareketinin devam edip etmeyeceği açısından kritik önem taşıyor.

Küresel piyasalarda haftanın ilk işlemlerinde altın fiyatlarında dalgalı seyir öne çıktı. Piyasaların açılmasıyla birlikte spot altının ons fiyatı yaklaşık yüzde 0,5 gerileyerek 4.322,28 dolar seviyesine kadar indi. Ancak satış baskısı uzun sürmedi. Ons altın, gelen alımlarla yeniden yükselişe geçerek 4.348 dolar seviyesini test etti.

Altın fiyatlarında yaşanan bu hareketlilik, özellikle ABD’den gelen son istihdam verilerinin ardından yatırımcıların para politikası beklentilerini yeniden şekillendirmesiyle yakından ilişkili. Geçtiğimiz cuma günü açıklanan zayıf istihdam verilerinin etkisiyle ons altın, 17 Haziran’dan bu yana gördüğü en yüksek seviyeyi test etmişti.

Yurt içinde de altın fiyatlarında benzer bir hareket izlendi. Gram altın yüzde 0,1 oranında yükselerek 6.671 TL seviyesine çıktı. Böylece hem küresel ons altın fiyatındaki hareketler hem de yurt içindeki fiyatlamalar yatırımcıların gündeminde kalmaya devam etti.

ABD’deki Zayıf İstihdam Verileri Fed Beklentilerini Değiştirdi

Altın fiyatlarının son dönemdeki yükselişinde en önemli belirleyicilerden biri ABD iş gücü piyasasından gelen zayıf sinyaller oldu. Temmuz ayında ABD tarım dışı istihdamının beklentilerin aksine düşüş göstermesi ve önceki iki aya ilişkin istihdam verilerinin de ciddi ölçüde aşağı yönlü revize edilmesi, piyasalarda dikkat çekici bir değişime neden oldu. İş gücü piyasasında gözlenen bu yavaşlama, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) önümüzdeki dönemde uygulayacağı para politikasına ilişkin beklentilerin yeniden değerlendirilmesine yol açtı.

İstihdam piyasasındaki zayıflığın ekonomik aktivitede soğumaya işaret edebileceği değerlendirilirken, yatırımcıların Fed’in faiz politikası konusunda daha temkinli bir beklenti içine girdiği görüldü. Açıklanan verilerin ardından vadeli piyasalarda, Fed’in 15-16 Eylül tarihlerinde gerçekleştireceği toplantıda faiz artıracağı yönündeki beklentiler belirgin şekilde geriledi.

Faiz beklentilerindeki bu değişim ise altın açısından destekleyici bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Zira faiz getirisi bulunmayan altının cazibesi, faiz oranlarının düşük seyretmesi veya faizlerin aşağı yönlü hareket edeceğine ilişkin beklentilerin güçlenmesiyle birlikte artabiliyor. Bu nedenle Fed’in daha güvercin bir para politikası izleyebileceğine yönelik beklentiler, altın fiyatlarındaki yukarı yönlü hareketi destekleyen unsurlar arasında yer alıyor.

Gözler Çarşamba Günündeki ABD Enflasyon Verisine Çevrildi

Altın piyasasında önümüzdeki günlerde yönü belirleyebilecek en önemli gelişmelerden biri ABD’den gelecek enflasyon rakamları olacak. Piyasaların veri takvimine göre çarşamba günü ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), perşembe günü ise Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) açıklanacak. Söz konusu veriler, Fed’in gelecek dönemde atacağı faiz adımlarına ilişkin beklentiler açısından büyük önem taşıyor.

Özellikle TÜFE verisinin piyasa beklentilerinin altında kalması halinde, Fed’in faiz artırma ihtimalinin daha da zayıflayabileceği değerlendiriliyor. Böyle bir senaryoda ABD’de faizlerin daha düşük kalacağı beklentisinin güçlenmesi, faiz getirisi sağlamayan altına olan talebi artırabilir.

Bu nedenle yatırımcılar yalnızca açıklanacak enflasyon rakamının kendisine değil, verinin Fed’in para politikası üzerindeki olası etkilerine de odaklanacak. Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi ise faiz politikasına ilişkin farklı bir fiyatlamayı beraberinde getirerek altın üzerinde baskı oluşturabilir.

Özellikle Ortadoğu’daki gelişmeler ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin açıklamalar piyasalarda yakından izleniyor. İran’ın, Umman ile Hürmüz Boğazı üzerinden yeni deniz hatları oluşturulması konusunda bir anlaşmaya yaklaşması dikkat çekerken, İran tarafından yapılan açıklamalarda boğazın yeniden açılması için ABD’nin bazı şartları kabul etmesi gerektiği vurgulandı.

Hürmüz Boğazı, küresel enerji ticareti açısından kritik öneme sahip bölgeler arasında bulunuyor. Bu nedenle bölgede yaşanabilecek yeni bir gerilim, yalnızca petrol piyasalarını değil, genel olarak küresel finansal piyasaları da etkileyebilir.

Olası bir gerilimin petrol fiyatlarında yükselişe neden olması durumunda, piyasalardaki oynaklığın artması ve yatırımcıların güvenli liman niteliğindeki varlıklara yönelmesi de mümkün. Bu durum altın fiyatlarında da daha sert hareketlerin görülmesine yol açabilir.

Altında Gözler Fed ve Veri Akışında

Önümüzdeki süreçte altın fiyatlarının yönünü belirleyecek temel unsurların başında ABD ekonomisinden gelecek yeni veriler, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentiler ve Ortadoğu’daki gelişmeler geliyor. Son istihdam verilerinin ardından Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentilerin değişmesi altın fiyatlarını desteklerken, çarşamba günü açıklanacak ABD TÜFE verisi piyasaların kısa vadeli yönü açısından kritik önem taşıyor.

Enflasyonun beklentilerin altında kalması halinde faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi ve bunun da altın fiyatlarında yeni bir yükseliş dalgasını tetiklemesi mümkün. Bununla birlikte Ortadoğu’daki gelişmeler ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizlikler de fiyatlamalarda volatilitenin yüksek kalmasına neden olabilecek unsurlar arasında bulunuyor.